Neodecortech, fatturato, margini e utili in crescita, sopra le attese

Neodecortech chiude il 2024 con un incremento del fatturato, dovuto soprattutto all'andamento dell'attività energetica. 

I ricavi ammontano a 68,6 milioni di Euro, +4,3% su base annua.

Il calo dei ricavi di Neodecortech e della controllata CDG (Cartiera di Guarcino: Produzione carta decorativa) è stato compensato dall'incremento di BEG (BioEnergia Guarcino: Centrale di produzione energia elettrica da biomasse) per circa 16 milioni. 

L'EBITDA è pari a 16,6 milioni (13,9 milioni nel 2023) con una marginalità al 9,9% sui ricavi, in crescita rispetto all’esercizio precedente (8,6%). Il costo del consumo di materie prime e sussidiarie è in leggera crescita (+1,4%) ma con un’incidenza percentuale sui ricavi delle vendite che si riduce dell’1,8%.

L'EBIT raggiunge 7,5 milioni (4,6 milioni nel 2023 e 1,3 milioni di Euro adjusted), pari al 4,4% sui ricavi. Gli ammortamenti sono stabili rispetto all’esercizio precedente.

L'utile netto consolidato si attesta a 4 milioni (2,4% sui ricavi), era pari a 2,8 milioni nel 2023, +40% su base annua. L'utile netto adjusted 2023 (escludendo la posta non ricorrente relativa alla massimizzazione 2022 al 31 dicembre 2023) ammontava a 1,3 milioni di Euro. 

L'Indebitamento Finanziario Netto raggiunge 33,1 milioni (25,9 milioni nel 2023), dopo investimenti per 10,1 milioni e senza aver ancora monetizzato i crediti legati al regime energetico dei “Prezzi Minimi Garantiti” ed ai costi fissi relativi al “meccanismo di massimizzazione” di Bio Energia Guarcino per 18 milioni di Euro.

Il cda ha proposto un dividendo pari a 15 centesimi di Euro, con yield del 5,28%. 

Il giudizio di Websim Corporate Reserch

Per gli analisti, i risultati sono "positivi e superiori alle attese", e "uniti ad un graduale recupero del portafoglio ordini riscontrato ad inizio 2025 e un sostanziale ulteriore miglioramento della PFN ci conducono alla necessità di rivedere al rialzo le nostre stime in una nota di prossima uscita". 

Websim Corporate Research ha assegnato al titolo il giudizio Buy (Molto Interessante), con target price pari a 4,30 euro. 

Evoluzione prevedibile della gestione 

Il Gruppo ritiene di poter conseguire gli obiettivi prefissati nel budget 2025, approvato dal Consiglio di Amministrazione di Neodecortech il 5 dicembre 2024. 

L’intera filiera produttiva nella quale Neodecortech e CDG operano continua a risentire del rallentamento generale della domanda.

E' quindi difficile prevedere l’andamento delle vendite nei prossimi mesi, anche alla luce delle incertezze legate ai dazi.

L'attuale contesto geopolitico sta avendo un forte impatto sulle aspettative dei consumatori in termini di propensione all’acquisto di beni durevoli, quali i mobili, e sui mercati delle materie prime strategiche.

Cosa fa Neodecortech 

Neodecortech è tra i principali operatori europei nella produzione di superfici decorative per pannelli nobilitati e del flooring utilizzati nel settore dell’interior design. L’attività del Gruppo si concretizza nella produzione di soluzioni complete e tecnologicamente all’avanguardia per la realizzazione di progetti di interior design, coprendo tutte le fasi del processo produttivo per la produzione della carta decorativa, dalla gestione delle materie prime, passando per la finitura superficiale e l’impregnazione, fino al prodotto finito e alla gestione della logistica di fine linea. Il Gruppo è in grado di offrire 7 categorie di prodotti: carte decorative; stampe decorative; finish foil; film melamminico; PPF e PPLF, laminati, Eos superfici anti impronta. 

 * Websim Corporate research è un servizio di sponsored research di Intermonte. Websim Corporate opera come corporate broker/specialist con focus su small e micro cap italiane