Mondadori - Crescita e Dividendo in Linea con le Attese

Fatto

Pubblichiamo una nota a valle dei risultati 4Q24, che sono stati in linea con le nostre attese.

La guidance per il 2025 è coerente con il target di medio termine e con le nostre stime. Il 2025 è atteso mostrare ricavi ed EBITDA in crescita low-single digit, con un mercato del libro più debole nel 1Q ma in forte crescita nel 2H grazie a un piano editoriale forte e una base di paragone favorevole. Più importante, la società ha riportato una forte generazione di cassa a €71.3mn (vs target ~€70mn e nostra stima €67mn) e confermato il target (~€70mn) confermando la capacità della società di supportare la crescita per linee esterne e la remunerazione degli azionisti.

Il gruppo ha annunciato un dividendo di €0.14 per azione, +17% YoY e superiore alla guidance e alle attese.

Effetto

Confermiamo le stime, con capex leggermente più alti e incorporando l’acquisizione di un ulteriore 24.5% di Star Comics (avvenuto lo scorso 3 marzo).