MFE - Tratta con le banche un finanziamento da 3,4 mld

Fatto

Secondo quanto riporta oggi il Messaggero, MFE avrebbe incaricato Unicredit di fare da capofila e underwriter per un finanziamento in pool da Eu3.4bn. Unicredit coinvolgerebbe nell’operazione altre importanti banche (Intesa Sanpaolo, Bpm, Bper, Bnp Paribas, Deutsche bank), con un ticket del 18% circa a testa, pari a Eu566.6mn.

La durata del term loan sarebbe di cinque anni, a condizioni di mercato, fee dell'1.10% circa. Il committment dovrebbe essere dato domani 5 dicembre ma l’utilizzo dovrebbe essere nel 2H25. Secondo il Messaggero, il finanziamento potrebbe servire a un’operazione su Prosieben che però non sarebbe conveniente in questo momento per motivi di prezzo (l'eventuale offerta – scrive il quotidiano - incorporerebbe un premio di circa il 26%, ritenuto troppo elevato). Il Messaggero ricorda inoltre che un eventuale “change of control” di Prosieben farebbe scattare, in base alla legge tedesca, la necessità di rifinanziare il debito da Eu1.2bn.

Effetto

Ci sembra plausibile che il gruppo MFE possa negoziare delle linee di credito in largo anticipo rispetto ad un eventuale utilizzo. Riteniamo che l’ottimo andamento operativo del gruppo, soprattutto a livello di generazione di FCF, dovrebbe essere un fattore abilitante ad ottenere delle buone condizioni.