MARR - Vendite sotto le attese

Fatto

Le vendite del terzo trimestre sono risultate al di sotto delle aspettative evidenziando dei trend di mercato ancora deboli dopo le simili indicazioni del 2Q24.

Il management vede trend sottostanti in miglioramento ad ottobre e nelle prime settimane di settembre ma continua ad essere cauto visto che il mese di dicembre è di consueto il periodo più importante del quarter.

Effetto

Rivediamo le nostre stime e portiamo il target price a 11.5 euro.

Rimaniamo in attesa di maggiore visibilità su ripartenza dei volumi ed espansione dei margini confermando la raccomandazione Neutrale.