Mare Group - Ribadisce la finalità industriale dell'OPA su Eles

Mare Group, azienda di ingegneria digitale, nel contesto dell’OPA totalitaria sull'azienda di semiconduttori Eles, ribadisce, in un comunicato odierno, le finalità industriali e strategiche dell’operazione. "L’iniziativa si inserisce in un progetto di lungo periodo volto a rafforzare la filiera nazionale dell’ingegneria e della tecnologia applicata, contribuendo alla costruzione di un Polo Italiano dell’Ingegneria ad Alta Tecnologia", si legge nella nota stampa.

Mare Group considera Eles - di cui è diventato il primario azionista - un asset strategico per il Paese e ha deciso di investire con una prospettiva industriale, non speculativa, puntando a valorizzarne le competenze e a garantire stabilità alla governance. Il gruppo di ingegneria, di recente, ha proposto una revisione della governance per favorire il rilancio industriale e sfruttare al meglio le sinergie tecnologiche e produttive. Poiché la proposta non è stata accolta e alla luce dei dati della recente semestrale e dei risultati dei primi nove mesi, Mare Group ha lanciato l'OPA totalitaria come atto di responsabilità industriale, a tutela dell’azienda, dei suoi dipendenti e di tutti gli stakeholder. Questi sono i concetti chiave sostenuti nel comunicato.

Antonio Maria Zinno, Ceo di Mare Group, ha dichiarato: "Prendiamo atto, con rammarico e stupore, che il Consiglio di Amministrazione di Eles sembra continuare a confondere il ruolo del  management con quello dei soci. Mare Group non è e non può essere ostile a Eles, poiché ne è il principale azionista. L’attività di comunicazione recente di Eles appare incoerente e renderebbe ancora più necessario un quadro più strutturato di chiarezza  e trasparenza verso tutti i soci e il mercato, anche al fine di evitare potenziali conflitti di interesse.  Il comunicato Eles relativo ai risultati dei nove mesi adotta toni ottimistici, ma i numeri in contrazione destano perplessità: ricavi –4% (21  milioni contro 21,9 milioni), Semiconductors –7%, Automotive –27%, Aerospace & Defence invariata se non inferiore nonostante la  crescita universalmente riconosciuta sul segmento, export in riduzione di 2 punti percentuali. L’unico dato positivo, Industrial & AI +38%, ma con una incidenza insufficiente a compensare le altre flessioni. Un’azienda come Eles, presente da oltre sei anni su Euronext Growth Milan e con una crescita organica limitata – come dimostrano i  dati presentati – va valutata sui risultati e sulla redditività, non su aspettative future ancora da costruire. Del resto, lo stesso management  di Eles (nel comunicato stampa del 14 ottobre 2025) richiama una ricerca che attribuisce alla società una valutazione implicita, basata  sul multiplo price/earnings, di circa 2 euro per azione, pertanto, riteniamo congruo il prezzo offerto di 2,25 euro per azione. La nostra proposta è un progetto industriale di lungo periodo, concepito per consolidare e valorizzare una competenza strategica per  l’Italia come quella di Eles. Mare Group continuerà ad agire con visione industriale, trasparenza e rispetto del mercato, con l’unico obiettivo di creare valore e  rafforzare il polo nazionale dell’ingegneria ad alta tecnologia".

Websim Corporate Research ha una view positiva su Mare Group: giudizio BUY e target price a 8,3 euro.