Mare Group - Consob approva il Documento dell'OPA su Eles

Il polo di ingegneria tech Mare Group ha comunicato ieri che Consob ha approvato il Documento di Offerta relativo all’OPA volontaria totalitaria sull'azienda di semiconduttori Eles, riguardante tutte le azioni ordinarie e a voto plurimo non già detenute. Il prezzo resta confermato a euro 2,61 per azione, dopo il rialzo annunciato il 23 ottobre 2025 rispetto ai precedenti 2,25 euro.

Il periodo di adesione sarà dal 5 dicembre 2025 al 30 dicembre 2025, estremi inclusi, con eventuale riapertura dei termini dal 9 al 15 gennaio 2026. La data di pagamento è prevista per l’8 gennaio 2026, salvo proroghe; in caso di riapertura dei termini, il pagamento è fissato per il 22 gennaio 2026.

L’obiettivo dell’offerta è acquisire il 100% del capitale e, qualora sussistano i presupposti normativi, procedere al delisting di Eles da Euronext Growth Milan.

Websim Corporate Research

"La comunicazione conferma l’avanzamento dell’operazione strategica su Eles secondo le tempistiche previste, dopo l’aumento del corrispettivo resosi necessario in seguito alla presenza di un’offerta concorrente promossa da Xenon, anch’essa incrementata da 2,6 a 2,65 euro per azione". Lo ha scritto Websim Corporate Research.

L’approvazione da parte di Consob "elimina un’importante incertezza procedurale e consente ora di considerare il tasso di adesione come principale elemento di interesse sul titolo nelle prossime settimane".

Gli analisti hanno poi ricordato che Mare Group detiene attualmente 5.293.480 azioni Eles, pari al 29,77% del capitale. L’acquisizione della restante quota, escludendo le azioni proprie della società (pari al 3,70%), richiederebbe un esborso di euro 30,9 milioni (11.828.907 azioni). La soglia del 50% del capitale verrebbe invece superata con un esborso di euro 9,4 milioni (3.596.214 azioni).

L’eventuale completamento dell’OPA permetterebbe a Mare Group di "rafforzare il proprio posizionamento tecnologico nella filiera del testing per semiconduttori, accelerare il consolidamento nell’area ad alta tecnologia e generare sinergie industriali e commerciali nelle linee Aerospace & Defence e Industry". In sintesi, "giudichiamo la notizia positiva, poiché rappresenta un ulteriore passo formale verso il closing dell’operazione, con la fase di adesione che diventa ora il principale catalizzatore di breve periodo".

Confermata la view positiva sul titolo: raccomandazione BUY con target price a 8,3 euro