Mare Group - Closing su Rack Peruzzi, si punta su Aerospazio&Difesa

Mare Group ha perfezionato l’acquisizione del 100% di Rack Peruzzi, a valle dell'avverarsi di tutte le condizioni necessarie, incluso il via libera della Presidenza del Consiglio nell'ambito del golden power, arrivato a inizio novembre. L'evento - annunciato oggi - consente al polo italiano di ingegneria e innovazione di integrare nel gruppo un operatore attivo, da oltre 50 anni, nella progettazione e produzione di sistemi di precisione per la protezione di risorse critiche e per il comparto Aerospazio&Difesa (dagli armadi server per i sistemi informatici ai contenitori per ambienti estremi).

Il prezzo di acquisto è pari a 250mila euro, una cifra confermata dagli esiti della due diligence sui risultati 2024: valore della produzione intorno ai 2 milioni di euro, Ebitda rettificato pari a 146mila euro e posizione finanziaria netta di -370mila euro. Contestualmente, Mare Group ha sottoscritto un aumento di capitale da 150mila euro destinato al potenziamento delle linee produttive del sito piemontese di Rack Peruzzi.

Websim Corporate Research

Per Websim Corporate Research, "il closing dell’operazione conferma la capacità del gruppo di proseguire nel percorso di M&A annunciato al mercato, rafforzando il posizionamento nel segmento Aerospazio & Difesa con un target di nicchia ad elevato contenuto tecnologico".

Gli esperti hanno sottolineato che "il prezzo pagato (Ev/Ebitda Adj. 2024 pari a 5,3x, includendo anche i 150mila euro destinati al potenziamento delle linee produttive) risulta contenuto rispetto ai multipli di settore (Ev/Ebitda 2025  mediano stimato a 8,7x) e appare giustificato dalle dimensioni ridotte della target, mentre l’aumento di capitale dedicato indica la volontà di accelerarne lo sviluppo industriale".

Inoltre, "l’integrazione di Rack Peruzzi contribuisce al rafforzamento del polo nazionale di ingegneria ad alta tecnologia costruito da Mare Group negli ultimi anni e, pur avendo impatto limitato a livello dimensionale, amplia competenze e capacità produttive in un settore strategico".

Confermata la view positiva sul titolo: raccomandazione BUY con target price a 8,3 euro