MAIRE - Trimestrale in linea, guidance confermata

Fatto

Risultati Maire in linea con le attese, guidance 2024 confermata. In dettaglio: revenues a Eu1,510mn (exp. Eu1,505mn), EBITDA a Eu98mn (in linea), con EBITDA margin al 6.5% (in linea) e Utile netto a Eu47mn (vs. exp. Eu51mn). Posizione finanziaria netta pre IFRS16 cash positive per Eu-363mn (exp. Eu-378mn), backlog a Eu14,757mn (vs. exp. Eu14,968mn).

Guidance 2024 confermata, con ricavi visti in area Eu5.7-6.1bn, EBITDA a Eu360-405mn, Capex per Eu140-170mn, posizione finanziaria netta cash positive in miglioramento rispetto a fine 2023. Aggiornamento strategico su Nextchem. Ci attendiamo maggiori dettagli sul quadro macro e sull’attesa evoluzione dei ricavi e margini della divisione STS, anche alla luce dei diversi ordini acquisiti negli ultimi mesi.

Varata la nuova organizzazione di Nextchem strutturata su tre linee di business: Sustainable Fertilizers, Low Carbon Energy Vectors e Circular Solutions, con Fabio Fritelli nominato amministratore delegato di Nextchem, che mantiene la carica di Group Chief Financial Officer. Ricordiamo che nel piano 2024-33 presentato lo scorso marzo, Maire prevedeva per la divisione STS (Sustainable Tech. Solutions) Ricavi nell’ordine dei Eu340-360mn nel 2024, in crescita a Eu750-900mn nel 2028 e oltre Eu1.6bn nel 2033, EBITDA a Eu75-90mn nel 2024, in crescita a Eu150-200mn nel 2028 e Eu400mnmn nel 2033, a fronte di Capex cumulati pari a Eu500-600mn.   

Effetto

Risultati in linea.

Lasciamo inalterate stime ricavi e EBITDA, alziamo leggermente la bottom line, target price confermato.