Maire Tecnimont - Trimestrale sopra le attese, alziamo il target

Fatto

Maire Tecnimont ha concluso il primo trimestre con risultati sopra le attese. La guidance 2025 è stata confermata, con potential upside.

In dettaglio.

- Ricavi a Eu1,706 miliardi (attese Eu1,550 miliardi);

- EBITDA a Eu113mn (attese Eu103mn), con EBITDA margin al 6,6% (exp. 6,6%);

- Utile netto a Eu62mn (attese Eu52mn).

Posizione finanziaria netta pre IFRS16 cash positive per Eu -387mn (attese Eu-389mn), backlog a Eu15,377 miliardi (vs. exp. Eu15,773 miliardi).

Guidance 2025 confermata (ricavi Eu6,4 -6,6 miliardi, EBITDA Eu420 -455mn e PFN cash positive in linea con fine 2024), con possibile upside grazie a inizio anno sopra le attese e forte order intake.

Effetto

Alziamo stime sul 2025 e gli anni seguenti, target price portato a Eu11.50 per azione da Eu10.20 per azione.

Confermiamo view positiva sul titolo: giudizio Outperform.