LUVE - Risultati trimestrali in linea con quelli record del secondo trimestre 2022

Fatto

Di seguito i dati del secondo trimestre di Luve [LUVE.MI].

I ricavi derivanti dai prodotti del secondo trimestre del 2023, pari a 168,4 milioni di euro, sono aumentati del 3,4% rispetto all'anno precedente e sono stati comunicati il 13 luglio scorso.

L'EBITDA, che non includeva oneri non ricorrenti per 0,7 milioni di euro, superiori alle nostre stime, è stato di 23,4 milioni di euro, in aumento dell'1,7% rispetto all'anno precedente e superiore del 4% alle aspettative.

L'EBIT, invece, tenendo conto degli oneri non ricorrenti sopra citati, è stato di 14,0 milioni di euro, superiore dell'1,5% alle aspettative.

Grazie a oneri finanziari e fiscali inferiori a quanto previsto, il risultato netto rettificato è stato di 12,5 milioni di euro, in aumento del 6,9% rispetto all'anno precedente e superiore del 19% alle nostre stime. Il debito netto alla fine di giugno 2023 è stato di 160,2 milioni di euro, leggermente superiore rispetto alla posizione di giugno 2022 (155,4 milioni di euro) e leggermente sopra le nostre stime.

Per quanto riguarda le prospettive future, il management sottolinea che la prevista ripresa degli investimenti nel settore dei supermercati e dell'Horeca non si è ancora concretizzata. Tuttavia, il gruppo può contare su una diversificazione ampia dei ricavi e, nonostante la volatilità del settore, lavora per preservare la redditività.

Effetto

I risultati del secondo trimestre del 2023 sono stati soddisfacenti, evidenziando una marginalità migliore di quanto previsto. Tuttavia, rispetto alle previsioni fornite, potremmo avere delle sfide a livello di ricavi, con una possibile riduzione del 2-3%.

Tuttavia, siamo fiduciosi di poter confermare sostanzialmente le nostre stime a livello di margini percentuali. 

Giudizio Interessante, target price 33 euro.