LU-VE - Ricavi del terzo trimestre in calo del 3,5%

Fatto

Luve [LUVE.MI], con un comunicato, ha reso noto che il fatturato dei prodotti dei primi 9 mesi del 2023 è stato pari a 460.0 mln (+0.7% YoY o -0.6% YoY a pari perimetro).

Il fatturato del 3Q23 ha quindi segnato un calo del 3.5% YoY, risultando circa il 7% sotto le nostre stime.

Al 30 settembre 2023 il portafoglio ordini ammontava a 172.0 mln, con una riduzione del 12.4% rispetto al 30 settembre 2022.

Ricordiamo che il management aveva già commentato che un calo del portafoglio era prevedibile ed è ascrivibile alla progressiva normalizzazione delle supply chain, che, grazie alla migliore affidabilità dei tempi di consegna, permette ai clienti di prenotare gli ordini con minor anticipo.

Effetto

Un trimestre un po' più leggero del previsto che rende le nostre stime sull'anno leggermente sfidanti (implicitamente per fare una crescita dei ricavi FY23 pari al 3.5% i ricavi del 4Q23 dovrebbero crescere dell'11.9% YoY).

Riteniamo comunque che lo scostamento rispetto alle nostre stime di ricavi FY23 sia limitato (low single digit).

Giudizio Interessante, target price 31,60 euro.