LUVE - Ricavi da prodotti in calo nel 2Q24, portafoglio ordini in miglioramento

Fatto

Ieri LU-VE ha pubblicato i risultati chiave al 30 giugno 2024: il fatturato da prodotti del secondo trimestre è stato pari a Eu151.5mn (-10.4% YoY), -2.5% rispetto alle nostre stime, mentre il portafoglio ordini a fine giugno ammontava a Eu170.9mn, in crescita del +9.4% rispetto al 31 dicembre 2023.

Effetto

I ricavi del 2Q24 sono stati leggermente inferiori alle nostre stime (-2.5% o -Eu3.9mn in valore assoluto).

Ancora una volta ricordiamo che nel 1Q23 e 2Q23 i ricavi delle pompe di calore erano stati molto forti (circa Eu22mn nel 2Q23), mentre il contributo nel 2H23 era stato significativamente più debole (circa Eu20mn).

Pensiamo che, al netto dei ricavi associati al business delle pompe di calore (che stimiamo in calo di ca. il 65% nel 2Q24), gli altri business abbiano segnato ricavi in leggero calo (circa il 2%).

Ricordiamo che il gruppo approverà i risultati completi del 1H24 il 5 settembre 2024.

Ci aspettiamo che la società, come già visto nel 1Q24, possa essere in grado di mantenere l'EBITDA adjusted, in valore assoluto, stabile YoY grazie a una efficace azione di efficienza sui costi.