LUVE - Risultati in uscita il prossimo 14 novembre

Fatto

I risultati del 3Q 2023 di Luve [LUVE.MI] sono in uscita il prossimo 14 novembre.

Ricordiamo che il gruppo ha già comunicato i ricavi da prodotti che nel trimestre hanno registrato un calo del 3.5% YoY.

Effetto

Pensiamo che l’EBITDA margin possa evidenziare un miglioramento di 50 bp, portando l’EBITDA adjusted in linea con il 3Q22 a 19.1 mln.

Nel report abbassiamo le nostre stime sui ricavi FY23 e FY24 del 4.0% e del 7.4% rispettivamente, ma lasciamo le nostre stime in termini di margini percentuali.

Nonostante la volatilità del business nel breve termine, l’elevata diversificazione settoriale dei ricavi e l’abilità del management nel mantenere un’elevata flessibilità operativa dovrebbero salvaguardare la redditività.

Per quanto riguarda le pompe di calore, mentre le prospettive a lungo termine rimangono estremamente positive, le vendite del 2H23 dovrebbero essere colpite dal rinvio di alcuni schemi di incentivi al 2024 (in Germania in particolare) e da un generale raffreddamento del mercato delle ristrutturazioni immobiliari.

L’outlook resta invece in crescita nel settore dei data center, dei trasporti mobili e del raffreddamento industriale. Maggiori dettagli nella nota in uscita.