LUVE - Confermiamo la view positiva dopo i risultati
L’aver abbassato il break even point sarà un elemento impo rtante anche quando, a partire dal 2H24, i ricavi torneranno a crescere.
Fatto
Nel report in uscita commentiamo i risultati del 1Q24 pubblicati il 13 maggio e aggiorniamo le nostre stime alla luce dei commenti forniti dal management nel corso della conference call di ieri.
Molti business stanno andando bene ma il business delle heat pumps nel 2024 avrà una ripartenza più graduale del previsto anche se rimane un’opportunità nel medio lungo periodo.
Effetto
Limiamo le nostre stime di ricavi (-1.3% sul 2024) ma alziamo la marginalità lasciando invariato EBITDA e EPS grazie ai benefici del piano di taglio costi.
Confermiamo target e raccomandazione.
Il piano efficientamento approntato dal management dovrebbe permettere a Luve, come nel 1Q24, di far crescere la marginalità pur in presenza di ricavi in calo.
L’aver abbassato il break even point sarà un elemento importante anche quando, a partire dal 2H24, i ricavi torneranno a crescere.
Azioni menzionate
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