ISCC FINTECH - Perfezionata la cessione di un portafoglio NPL

Fatto

Ieri in serata ISCC Fintech, facendo seguito a quanto comunicato in data 23 ottobre 2024, ha reso noto che, ad esito di ulteriori valutazioni con la controparte, ha perfezionato un contratto di cessione di un portafoglio di crediti NPL composto da crediti consolidati in decreti ingiuntivi già emessi , tutti regolarmente notificati e non opposti, per un GBV complessivo, alla data di cut -off del 1° ottobre 2024, di circa €2.5mn, per un valore di circa €0.67mn.

L’operazione è stata strutturata ed eseguita attraverso la piattaforma MyNpl.it che ha agito in qualità di Financial Advisor.

Effetto

Il 23 ottobre la Società aveva comunicato di aver approvato un’offerta vincolante da parte di un primario operatore finanziario italiano per l’acquisto di un portafoglio crediti NPL consolidati tramite decreti ingiuntivi già emessi, tutti regolarmente notificati e non opposti con un GBV di circa €3.9mn, per un valore di circa €1.1mn.

L’operazione finalizzata ieri rappresenta dunque un’esecuzione parziale di quanto comunicato lo scorso ottobre.

Non risulta tuttavia chiaro se la parte rimanente, vale a dire, gli ulteriori €1.4mn di GBV, pari a €0.43mn di valore netto, sarà finalizzata in un momento successivo oppure sia stata successivamente stralciata dagli accordi di cessione.

Il portafoglio ceduto ieri è stato valorizzato al 27% del GBV, sostanzialmente in linea con la valorizzazione comunicata precedentemente (28%), a fronte di un valore di carico che dovrebbe essere inferiore all’1%.

Stimiamo che questa cessione avrà un impatto positivo sui ricavi 2024 di circa €0.65mn, vale a dire circa €0.40mn in meno di quanto stimato lo scorso ottobre.

Tenuto conto anche dell’apporto di un portafoglio di €250mn di GBV in un fondo di investimento comunica to il 12 novembre scorso , riteniamo comunque di potere ancora confermare la nostra stima di €6.2mn di ricavi da cessione di portafogli per il FY2024, vale a dire €3.3mn nel 2H24, nonché la nostra stima di €10.0mn di ricavi complessivi dell’esercizio, vale a dire €5.3mn nel 2H24.

La Società sta confermando la capacità di perseguire gli obiettivi tramite attività programmate di cessioni di portafogli valorizzati in parallelo all’attività caratteristica di recupero crediti per via giudiziale e stragiudiziale, che prosegue in crescita. Confermiamo la nostra view positiva sul titolo.

* Websim Corporate research è un servizio di sponsored research di Intermonte. Websim Corporate opera come corporate broker/specialist con focus su small e micro cap italiane