ISCC Fintech - NPL, completata la cartolarizzazione con Banca CLV

ISCC Fintech ha annunciato il perfezionamento dell’operazione di cartolarizzazione di crediti deteriorati tramite la società veicolo (SPV) 2604 Barbaresco, completando il percorso avviato ad aprile 2026.

L’operazione si configura come la seconda fase di un processo iniziato con la cessione pro-soluto (14 aprile) di un portafoglio NPL (non performing loans) unsecured con GBV (valore nominale) di circa 60 milioni di euro alla medesima SPV, nell’ambito di una struttura di cartolarizzazione. In linea con quanto previsto, sono stati emessi titoli asset-backed: la tranche senior è stata sottoscritta da Banca CLV, mentre la junior è rimasta in capo a ISCC Fintech.

Contestualmente, ISCC Fintech ha assunto il ruolo di unico Special Servicer, mantenendo la gestione e il recupero dei crediti sottostanti.

Websim Corporate

"La notizia è positiva, in quanto conferma l’esecuzione completa di un’operazione strutturata rilevante, evidenziando la capacità di ISCC Fintech di originare, dismettere e ristrutturare portafogli NPL attraverso strutture di mercato complesse - ha scritto Websim Corporate - Il completamento della cartolarizzazione rappresenta infatti la piena implementazione di un modello operativo che combina rotazione del capitale e mantenimento dell’attività di servicing", ossia il recupero dei crediti.

Dal punto di vista finanziario, "la struttura consente alla società di ottimizzare l’assorbimento di capitale, trasferendo il rischio senior a un investitore terzo e mantenendo esposizione alla parte più profittevole (tranche junior), con un profilo rischio/rendimento più efficiente. Al contempo, il ruolo di Special Servicer garantisce flussi ricorrenti e valorizza le competenze distintive della piattaforma proprietaria".

Nel complesso, l’operazione "segna un passo importante nell’evoluzione del modello di business verso una logica più scalabile e capital-light, rafforzando la capacità di ISCC di crescere anche tramite strutture di finanza strutturata e partnership con operatori bancari".

Websim Corporate ha una visione positiva sul titolo (rating BUY), mentre le stime e il prezzo obiettivo saranno aggiornati in una prossima nota.