ISCC FINTECH - Confermiamo il target price a 4 euro dopo la semestrale

Fatto

Pubblichiamo oggi una nota di commento ai risultati del 1H 2024, che hanno mostrato un forte balzo dei ricavi (+221% YoY a €4.7mn) ed il conseguimento di un risultato netto positivo (€0.8mn da €-1.5mn dell’1H23), pur in presenza di una dinamica dei costi operativi ancora molto sostenuta (+40% YoY a €3.3mn).

Effetto

A seguito dell’ottimo andamento della top line nel 1H 2024, rivediamo al rialzo dell’8% la stima di ricavi 2024 a €10.0mn, mantenendo tuttavia invariata a €4.3mn la stima di EBITDA a causa della crescita dei costi operativi registrata nel 1H.

Nel 2H24 ci attendiamo comunque un’inversione di tendenza nell’andamento dei costi operativi, che dovrebbero diminuire di almeno il 10% YoY, in quanto alcuni costi registrati nel 1H includevano componenti non ricorrenti.

Per quanto riguarda i prossimi esercizi non abbiamo per ora elementi nuovi che ci inducano a modificare le stime, per cui confermiamo il nostro target price di 4 euro (che incorpora uno sconto liquidità del 20%) e la raccomandazione BUY sul titolo.

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