IREN - Avviato l’iter per la cessione di una quota nella rate gas. Intervista al Presidente Del Fabbro

Fatto

Ieri Iren [IREE.MI] ha confermato ufficialmente di aver avviato le interlocuzioni preliminari per l’individuazione di un partner finanziario entro la fine del 2023per una quota di minoranza di una newco operativa nel settore delle reti di distribuzione gas, come anticipato nel Piano Industriale presentato a marzo.

Le interlocuzioni risultano al momento ancora in una fase preliminare ma in un’intervista al Sole il Presidente Del Fabbro conferma il buon interesse riscontrato con 16 manifestazioni di interesse da 4 continenti, tra cui il fondo australiano Igneo, Edf Invest e la giapponese Marubeni.

Del Fabbro spiega che l’operazione servirà ad investire maggiormente sull’infrastruttura gas in ottica di transizione energetica (retrofitting per il passaggio dell’idrogeno e digitalizzazione), ma anche per concorrere in ambiti territoriali al momento non ricompresi nel perimetro del gruppo (obiettivo closing entro fine anno).

Secondo Del Fabbro l'anno prossimo Iren potrebbe cercare un partner di minoranza anche per valorizzare gli asset solari ed eolici (220MW a fine 2022 con un obiettivo di 500MW il prossimo anno) e farli diventare, assieme all'idroelettrico, la prima fonte di energia di Iren. Infine, sulla piemontese Egea (al momento in trattativa con A2A per una JV industriale) Del Fabbro ha dichiarato che Iren aspetta la fine dell'esclusiva per essere ammessa a una gara.

Effetto

La cessione di una quota di minoranza della rete gas e’ stata inclusa nel piano industriale del gruppo presentato a marzo. Nelle passate settimane si e’ parlato di una valutazione di circa Eu800mn per il 100% che rappresenterebbe un premio del 10% sulla RAB calendaria 2022 (Eu724mn) e sarebbe coerente con la valorizzazione dell’asset nella nostra Sop.

Giudizio INTERESSANTE, target price 2,0 euro.