INTRED - Solida crescita del fatturato nel primo trimestre

Fatto

Il fatturato di gruppo è cresciuto del 13.4% YoY a Eu13.8mn (+2% sopra le nostre stime).

Nello specifico, i ricavi di Intred standalone si sono attestati a Eu13.0mn (our exp. Eu12.8mn), in crescita del 6.4%, mentre Connecting Italia (la cui fusione in Intred è prevista per l'anno in corso) ha contribuito per Eu0.85mn (our exp. Eu0.8mn).

La crescita del fatturato è stata trainata principalmente dalle vendite di connessioni in fibra ottica (Eu8.4mn, +14.9% YoY). Il core business della società, i servizi ricorrenti, ha rappresentano circa l'85.3% dei ricavi, raggiungendo quota Eu11.8mn, in crescita del 14.1%. n termini geografici, le crescite più significative, in percentuale, si registrano nelle province di Mantova, Sondrio, Pavia e Lecco.

Grazie ai Bandi Scuole, Intred sta sostenendo energicamente l’espansione delle vendite in tutte le province della Lombardia, con particolare riferimento al settore della PA locale ed al settore Professionale.

Ad oggi sono state attivate 3.700 scuole, per un fatturato complessivo Eu2.3mn nel 1Q.

Inoltre, la rete proprietaria in fibra ottica è cresciuta del 4%, raggiungendo a fine marzo >12.300 km. Il CHURN (al 4.5%) rimane ai migliori livelli del settore, a conferma dell'elevato livello di fidelizzazione della clientela.

Crescita trasversale a tutti i segmenti di clientela: notevole espansione nel settore PA, in crescita dell'11.9% a Eu2.8mn. Il settore Business è cresciuto del 5.7% (4Q: +5.1%), +19% se si include Connecting Italia, asset al 100% dedicato al segmento business. Il settore Wholesale è cresciuto del 4.6% (4Q: +4.1%). Segmento Residenziale in crescita del 3.3% (4Q: +2.4%). 

Effetto

La solida crescita del fatturato nel primo trimestre è coerente con le nostre ipotesi per l’anno in corso (+14.8% YoY a Eu57.5mn, includendo un contributo di Eu3mn dal consolidamento di Connecting Italia), questo ci induce a confermare le nostre stime FY24 -26.