INTERPUMP - Acquisizione del 70% di I.Mec per 14 milioni di euro

Fatto

Interpump [ITPG.MI] ha annunciato di aver acquisito il 70% di I.Mec S.r.l., società con sede a Reggio Emilia specializzata nella realizzazione di vagli meccanici per le industrie della ceramica, del riciclaggio, della depurazione, alimentare e cosmetica.

I.Mec nel 2022 ha realizzato un fatturato di ~Eu17mn ed un EBITDA margin nell’intorno del 23%.

Il valore dell’operazione è stato fissato in circa Eu14mn e sono stati definiti i meccanismi di “put and call” attraverso i quali, a partire dall’aprile 2026, le controparti potranno acquistare e vendere il rimanente 30%.

Gli attuali proprietari continueranno ad essere coinvolti nelle attività della Società.

Effetto

Per quanto l’acquisizione sia di piccole dimensioni (<1% dell’EBITDA di Gruppo), si inserisce perfettamente nella strategia societaria che mira ad accrescere sempre più la diversificazione del Gruppo.

La valorizzazione della società target è in linea con i multipli storicamente pagati da Interpump per le acquisizioni (~5x EV/EBITDA 2022) e riteniamo quindi che l’operazione possa essere accretive a livello di EPS fin dal primo anno.

Confermiamo la visione positiva sul titolo con un giudizio INTERESSANTE e un target price di 57 euro.