ILBE - Confermiamo il giudizio “Interessante”

Fatto

Dopo l’uscita dei risultati 2022, alziamo di poco le stime sui ricavi, mentre lasciamo invariate quelle sull’EBIT. 

Peggioriamo la stima di debito atteso a fine 2023, dopo un 2022 che invece ha chiuso meglio del previsto. 

Le nostre previsioni sono più caute della guidance della società, che prevede ricavi 2023 in crescita con un leggero calo dell’EBIT margin.
 

Effetto

Applichiamo un multiplo EV/EBIT sul 2023 pari a 6 volte  (in precedenza era 7 volte). 

Portiamo il target a 2,2 dai 3 Euro precedenti. 

Per poter intravvedere un re-rating sul titolo riteniamo essenziale da un lato la conferma di un equilibrio a livello di flussi da cassa, dall’altro un più chiaro riscontro sull’apprezzamento da parte del pubblico dei prodotti di animazione dell'azienda.

Giudizio INTERESSANTE su Ilbe [IE.MI], con target price pari a 2,2 Euro