IKONISYS - Buy confermato dopo la semestrale

Fatto

Ikonisys ha pubblicato i risultati del primo semestre 2024, che mostrano un incremento del fatturato del 131% su base annua a €0.30mn, un aumento della perdita operativa del 46% a €1.33mn ed una perdita netta di €1.40mn (+45%).

La crescita dei ricavi riflette principalmente l’acquisizione di Hospitex International, consolidata dal 9 aprile 2024.

Il nuovo perimetro spiega anche la riduzione del gross margin al 60.9% dal 77.6% del primo semestre 2023.

I costi operativi sono cresciuti del 33% su base annua a €1.54mn, a causa sia del consolidamento di Hospitex International, sia dell’aumento degli ammortamenti dei costi di sviluppo dell’Ikoniscope20, cresciuti del 16% a €0.73mn.

Gli oneri finanziari sono aumentati del 20% a €0.07mn.

Nel corso del primo semestre 2024, Ikonisys ha raccolto nuovo capitale di rischio con diversi private placement, per un totale di €1.15mn, riuscendo così a finanziare il cash burn (dopo la chiusura del semestre ha raccolto altri €0.88mn).

La cassa lorda a fine giugno era pari a €0.02mn da €0.01mn di inizio anno.

Nei prossimi mesi Ikonisys intende proseguire la propria espansione commerciale mantenendo sotto controllo i costi operativi.

Effetto

E' stato un semestre molto significativo sotto il profilo strategico, grazie all’acquisizione di Hospitex, da cui ci aspettiamo forti sinergie commerciali nei prossimi anni.

I numeri del periodo sono tuttavia ancora poco significativi, in quanto i maggiori impatti sul fatturato derivanti dall’integrazione con Hospitex e dalle nuove alleanze commerciali (Biocare Medical e Integrated Gulf Biosystems) saranno visibili a partire dal 2025.

Confermiamo le nostre stime sul 2024, che vedono i ricavi a €1.0mn, l’EBITDA a €-0.9mn e la perdita netta a €2.2mn.

Confermiamo il rating BUY con target price a €2.70

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