IGD - Presentazione del Business Plan il 21 novembre

Fatto

IGD ha riportato ieri un set di risultati 3Q24 sostanzialmente in linea con le aspettative a tutti i livelli. In dettaglio: Ricavi Eu34.3mn vs Eu34.2mn attesi, Ebitda Eu23.8mn vs Eu23.7mn, Utile netto Eu0.5mn vs Eu2.9mn, FFO Eu8.0mn vs Eu7.8mn, PFN Eu815mln vs Eu813mln.

Principali messaggi dalla confcall:

1) procedono le negoziazioni per il rifinanziamento del bond 2027, sono attesi impatti limitati sui costi finanziari ma un allungamento significativo della maturity;

2) molto bene gli upside sui contratti rinovati nel trimestre (+8% sul 2% del monte canoni) in ulteriore miglioramento rispetto a quanto visto nel mese precedente;

3) continuano le trattative per le cessioni in Romania, molti i tavoli aperti, il management rimane confidente di poter dismettere almeno la gran parte del portafoglio in un paio di anni.

Per il FY24 confermata la guidance FFO a Eu34mn anche se durante la call si è capito che il management punta a fare un po’ meglio. Il 21 novembre presentazione a Milano del Piano Industriale 2025-2027.

Effetto

Alla luce dei risultati 3Q ci attendiamo una sostanziale conferma delle stime FY24 mentre per la revisione dei numeri 2025-2027 e del target price aspettiamo l’aggiornamento del piano industriale in programma il 21 novembre.