IGD - Intervista al Ceo Albertini su rifinanziamento debito e LTV

Fatto

In un'intervista a MF, il CEO del gruppo IGD [IGD.MI], Albertini, conferma l'obiettivo di rifinanziare rapidamente il bond da 400 milioni di euro in scadenza a novembre 2024 ("almeno un anno prima della scadenza").

Per quanto riguarda le cessioni (previste tra 180 e 200 milioni di euro), la priorità è concentrata, come noto, su un portafoglio di supermercati e ipermercati italiani, il cui perimetro è ancora in fase di definizione, con l'obiettivo di ridurre il rapporto LTV al di sotto del 45%. Infine, per quanto riguarda il dividendo, al momento il CEO non fa previsioni e si aspetta di avere una visione più completa verso la fine di novembre.

Effetto

L'articolo e le dichiarazioni di Albertini sono coerenti con quanto già noto.

Nel nostro ultimo aggiornamento delle stime, abbiamo ridotto la nostra previsione per il DPS FY23 a Eu0.21, un valore che rappresenta una diminuzione del 31% rispetto al totale distribuito nel 2022, ma che è in linea con il payout del 2022 escludendo Eu0.09 relativi alle cessioni del portafoglio avvenute nel 2021.

Giudizio Neutrale, target price 3,20 euro.