IEG - Risultati sopra le attese e guidance rivista al rialzo

Fatto

IEG [IEG.MI] ha riportato ieri i risultati del secondo trimestre del 2023, che hanno superato le nostre aspettative sia dal punto di vista operativo che in termini di generazione di cassa.

Nel dettaglio, i ricavi sono stati di Eu42.2mn, superando i Eu38.9mn attesi.

L'EBITDA rettificato è stato di Eu4.6mn, rispetto ai Eu2.6mn previsti.

L'EBIT è stato di Eu -0.2mn e la bottom line ha chiuso negativa per Eu2.7mn, in linea con le previsioni.

La PFN, inclusi gli elementi non monetari, è stata di Eu95mn, leggermente inferiore ai Eu98mn attesi a causa di investimenti in conto capitale inferiori alle aspettative.

La guidance per l'intero anno 2023 è stata migliorata, con un fatturato previsto tra Eu197 e Eu205mn, mentre il management punta a un margine EBITDA vicino al 21.5%, 50bps sopra l'obiettivo previsto lo scorso anno durante la presentazione del Piano Strategico, per un EBITDA compreso tra Eu42 e Eu44mn.

Durante la conference call è emerso che entro la fine dell'anno verrà presentato l'aggiornamento del Piano Strategico.

Effetto

In base ai risultati del secondo trimestre del 2023, che sono stati migliori delle aspettative, e alla prospettiva ottimistica per il futuro, abbiamo aumentato le nostre stime medie di fatturato per gli anni 2023-2024 del 4.5%. Inoltre, abbiamo migliorato l'EBITDA e l'EPS rispettivamente dell'8% e del 16%.

Grazie a questa revisione delle stime, il nostro target price è salito a 3.80 euro rispetto ai precedenti 3.50 euro. Giudizio Interessante.