IEG - Risultati sopra le attese a tutti i livelli

Fatto

IEG [IEG.MI] ha riportato ieri (dopo la chiusura) un set di risultati 1Q 2023 superiori alle stime a tutti i livelli. In dettaglio:

i Ricavi hanno chiuso a Eu77mn vs Eu71mn attesi, l’EBITDA adj a Eu24.7mn vs Eu23.6mn, l’Utile netto adj. a Eu14mn vs Eu11.8mn e l’indebitamento netto (incluse le poste non monetarie) a Eu91mn vs Eu93mn.

Per quanto riguarda la guidance sul FY23, durante la call il management ha dichiarato di puntare al momento ad un fatturato qualche punto percentuale sopra l’obiettivo fornito a piano (pari a Eu182mn) sottolineando comunque la volatilità del contesto economico attuale.

Confermata invece la guidance sulla marginalità mentre sul fronte del debito netto si dovrebbe riuscire a fare leggermente meglio dei Eu99mn previsti a piano.

Effetto

Nonostante l’ottima partenza d’anno e l’outlook positivo fornito dal management ci attendiamo di confermare sostanzialmente le nostre stime che prevedono ricavi a Eu195mn ed un debito netto a Eu90mn.

Giudizio Interessante, target price 3,50 euro.