IEG - Proseguono i progressi degli ultimi trimestre

Fatto

Pubblichiamo oggi una nota di aggiornamento nella quale confermiamo sostanzialmente le nostre stime 2024-2026 ed il target price di Eu7.50.

Effetto

I risultati del 3Q24 hanno mostrato una continuazione dei forti progressi osservati negli ultimi trimestri e i commenti del management sulle prospettive del gruppo sono stati ancora una volta molto costruttivi.

Sebbene i primi segnali macroeconomici di un possibile rallentamento economico richiedano una certa cautela nel valutare le prospettive del settore, le valutazioni del titolo già riflettono tali rischi (IEG tratta a 5.6x e 6.3x EV/EBIT rispettivamente per il 2024E e il 2025E, rispetto ai multipli forward a 1 anno/2 anni di circa 8.5x prima del Covid-19).