IEG - Alziamo il targe price da 3,80 a 4,20 euro

Fatto

IEG ha riportato un set di risultati sul 3Q 2023 superiori alle stime a tutti i livelli, fornendo al contempo una guidance migliorata per il FY23.

In dettaglio, i Ricavi hanno chiuso a Eu33.2mn vs Eu31.5mn attesi, l’EBITDA rettificato a Eu4.5mn vs Eu0.4mn, l’Utile netto a Eu-0.9mn vs Eu-4.8mn, ed il debito netto (compresi gli elementi non monetari) a Eu87.5mn vs Eu90mn.

Durante la call il management ha fornito un aggiornamento alla guidance per il FY23 con ricavi ora visti a Eu205-210mn (in aumento rispetto ai precedenti Eu197-205mn) e l’EBITDA visto a Eu46-49mn (in aumento dal precedente 42-44mn e circa e 10-20% sopra i livelli pre covid).

Il management si attende di presentare l’aggiornamento del piano industriale nel 1Q24.

Effetto

A seguito degli ottimi risultati pubblicati martedì scorso, aumentiamo le nostre stime di fatturato per il periodo 2023-24 del +3% in media, ed aumentiamo i numeri di EBITDA ed EPS rispettivamente dell'8% e del 20%.

Il nostro target passa da 3.80 a 4.20 euro grazie al cambio stime e nonostante l'aumento del tasso privo di rischio al 4.5%.