IEG - Guidance sopra le attese

Fatto

Ieri sera a mercati chiusi la società ha comunicato i nuovi obiettivi del business plan con outlook esteso al 2028.

Grazie all’espansione sul mercato domestico - anche attraverso gli investimenti sui quartieri fieristici di Vicenza e Rimini - ed alle interessanti prospettive della strategia di internazionalizzazione, il gruppo ha fissato i seguenti targets per il 2028: Ricavi a Eu323mn, EBITDA Adj. a ca. Eu90mn con un margine del 28%, una PFN a Eu3mn, investimenti cumulati per Eu172mn con un rapporto PFN/EBITDA in arco piano <2x.

I dividendi cumulati sono attesi a ca Eu16/Eu21mn (ipotizzando primo pagamento cash nel 2024 significa Eu3.2-4.2 all’anno per un DY sui prezzi attuali in un range 2.8%-3.7%).

Il piano di investimenti verrà finanziato per circa il 70% tramite risorse proprie e in via residuale con ricorso all’indebitamento. Il management ha poi fornito la guidance per il FY24, con Ricavi visti a Eu234-239mn (nostra stima Eu223mn, consensus Eu217mn), EBITDA Adjusted a Eu56-58mn (nostra stima Eu52mn, consensus Eu50mn) con un margine EBITDA del 24% (vs 23.1%), e PFN Eu66-70mn (nostra stima Eu72mn, consensus Eu65mn).

Effetto

Molto buone le indicazioni sul 2024 (EBITDA 10% sopra le nostre stime) e decisamente forti i target del piano che sarà presentato alla comunità finanziaria dal top management del Gruppo oggi alle 11.00 in un evento presso il Park Hyatt Milan (senza possibilità di videocollegamento) mentre la presentazione (webcast) per gli investitori esteri si terrà il 30 gennaio.