Green Oleo - BUY e target price confermati, potenziale upside del 185%

"In un contesto settoriale, geopolitico ed energetico ancora incerto, Green Oleo ha mostrato una crescita dei ricavi con un moderato recupero della marginalità e progressi nello sviluppo delle specialties (come protezione delle colture e detergenza, ndr), che restano il principale driver strategico". Lo scrive Websim Corporate nella nuova nota di oggi sul produttore di oleochimica fine da fonti rinnovabili e biodegradabili, in cui sono confermati il rating BUY e il target price a 1,15 euro.

Gli analisti mantengono "un approccio prudente sul breve termine" ma ribadiscono le stime di crescita per il 2027-2028, indicando come il progressivo miglioramento del mix di prodotto possa "sostenere un ulteriore recupero della redditività". 

Relativamente all'attuale valutazione di mercato, secondo gli esperti non riflette "adeguatamente i fondamentali della società: la significativa sottoperformance del titolo da inizio luglio ha ampliato il potenziale upside a oltre il 185%".

Risultati del primo semestre

Nel primo semestre 2026, gli analisti indicano crescita del fatturato e margini in moderato recupero, sostanzialmente senza grandi sorprese rispetto alle attese. I ricavi sono aumentati a 40,4 milioni (+6,7% su base annua), grazie all'aumento di volumi e prezzi. Al contempo, la minor incidenza del costo delle materie prime ha portato l'EBITDA a 1 milione (+7,3%). 

L'indebitamento finanziario netto è salito a 14,2 milioni da 12,6 a fine 2025, per "il circolante assorbito dalle maggiori vendite e per gli investimenti del semestre, inclusa KiaLab", realtà specializzata nella cosmetica. 

Contesto di mercato, tra complessità e resilienza

La chimica europea "continua a risentire della debolezza della domanda, della limitata saturazione produttiva, dell'incertezza geopolitica e di un quadro energetico ancora volatile". In questo scenario, Green Oleo ha mostrato "buona resilienza operativa, sfruttando la propria flessibilità industriale e le opportunità derivanti dal consolidamento del settore oleochimico europeo/italiano, con una crescita di volumi e ricavi superiore a quella del mercato di riferimento".

Secondo Websim Corporate, "l'integrazione del know-how di KiaLab, le nuove omologazioni e i primi accordi di distribuzione esclusiva in Corea del Sud e Cina possano favorire una progressiva evoluzione del mix verso prodotti a maggiore valore aggiunto". Inoltre, gli analisti vedono del potenziale nei biolubrificanti e nei fluidi di raffreddamento per data center, "segmenti ancora emergenti che potrebbero contribuire alla crescita di Green Oleo nel medio termine".

Prospettive sul secondo semestre

Le indicazioni sul secondo semestre "restano costruttive: la crescita di volumi e fatturato è proseguita nel terzo trimestre, mentre il management mantiene un atteggiamento prudente sul quarto, in un contesto di domanda ancora poco dinamica".