GPI - Trattativa in esclusiva con Zucchetti per il business Pay
La società aveva comunicato nel corso del 2023 l’intenzione di cedere il business.
Fatto
GPI ha comunicato che il CdA ha deliberato di avviare una trattativa in esclusiva con Zucchetti S.p.A. per la cessione di Argentea, la propria controllata nel business Pay.
La società aveva comunicato nel corso del 2023 l’intenzione di cedere il business.
Effetto
Il business Pay genera ricavi annui di ~€14mn, con un CAGR 2018 -23 del +34%, ed EBITDA di ~€6mn per un margine di ~40% (~8% dell'EBITDA pro-forma di gruppo).
Riteniamo che una eventuale cessione effettuata a multipli superiori rispetto a quelli del Gruppo sia possibile (6.6x EV/EBITDA 2024) e pertanto possa essere positiva in quanto permetterebbe di ridurre l’indebitamento e semplificherebbe l’equity story.
Azioni menzionate
GPIAdvertisement
