GPI - Aggiornamento sul processo di valorizzazione di Argentea

Fatto

GPI ha comunicato che il CdA, relativamente al processo di valorizzazione della controllata Argentea Srl (business “Pay”), a seguito di una valutazione delle manifestazioni di interesse non vincolanti ricevute, ha selezionato un ristretto numero di controparti da ammettere alla seconda fase del processo (fase nella quale i potenziali investitori svolgeranno la due diligence).

Ricordiamo che, nel 2022 Argentea ha registrato ricavi di 14 mln (CAGR 2018-22 del +34%) ed un EBITDA di circa 6 mln per un margine del 41% circa, con cassa netta di 7.4 mln, mentre il management si attende che ricavi ed EBITDA crescano ad un CAGR superiore al 10% al 2026 raggiungendo ricavi ed EBITDA di 22 mln e 9.5 mln rispettivamente.

Effetto

Il processo di valorizzazione (i.e. vendita) del business Pay era stato annunciato lo scorso 29 settembre in occasione dei risultati del 1H 2023.

Riteniamo che il comunicato in questione sia uno sviluppo positivo nel processo evidenziando un certo interesse da parte di investitori sia nazionali che internazionali.

Ricordiamo che la nostra valutazione attendeva maggiore visibilità prima di includere eventuali benefici dalla transazione, mentre in caso di successo ridurrebbe il debito netto e aumenterebbe la concentrazione sul core business.