Geox - EBIT Adjusted in positivo al netto dei non-recurring

Fatto

Geox ha pubblicato i risultati relativi al primo semestre 2025, chiuso con ricavi a Eu305,3m, in flessione del 4,7% YoY, in linea con le previsioni di piano (-1,9% escludendo la razionalizzazione della rete distributiva con la chiusura delle filiali in Cina e USA).

A livello di canali, si segnala una performance migliore del retail diretto (-3,8% YoY) rispetto al wholesale (-5,7% YoY). Il margine lordo resta sostanzialmente stabile al 51,2% (51,3% nel 1H24), riflettendo un attento controllo delle politiche promozionali e di pricing. A livello operativo, la società ha registrato un miglioramento grazie alla gestione dei costi: l’EBIT adjusted torna positivo attestandosi a Eu0,6m, in netta inversione rispetto a Eu-5,5m nel primo semestre 2024, beneficiando di circa Eu13,8m di risparmi derivanti dal piano di contenimento costi e ottimizzazione operativa.

Tuttavia, l'EBIT reported resta negativo per Eu-6,3m a causa di oneri non ricorrenti legati principalmente alla chiusura della rete commerciale in Cina e Stati Uniti e ai costi straordinari sostenuti per il rafforzamento patrimoniale della società. Anche il risultato netto adjusted mostra un notevole miglioramento, passando da Eu-15,4m del primo semestre 2024 a Eu-3,1m.

Posizione finanziaria netta a Eu-100,5m rispetto a Eu-103,2m a dicembre 2024 (e Eu-112,7m a giugno 2024), anche grazie al completamento dell’aumento di capitale da Eu30m concluso a giugno con una forte adesione da parte degli azionisti. Il management ha confermato le guidance per il 2025 che prevedono una contrazione mid-single digit dei ricavi, con marginalità operativa sostanzialmente stabile rispetto all’esercizio precedente.

Effetto

Risultati complessivamente incoraggianti per Geox in particolare sulla capacità di migliorare la redditività operativa con un mirato controllo dei costi.

Sarà ora determinante monitorare il secondo semestre, in particolare per quanto riguarda il recupero del fatturato nei mercati core europei.