FOPE - Outlook positivo sul primo trimestre, gli analisti alzano il target
Giudizio Buy confermato, upside 28%
Gli analisti di Stifel hanno confermato il giudizio Buy (Molto Interessante) su Fope [FOPE.MI]
Il target price è stato alzato a 42,5 euro, dai 35 euro precedenti. L’upside rispetto al prezzo corrente si attesta al 28%.
Fope ha chiuso il 2022 con risultati molto solidi, ed in forte crescita su base annua.
Anche il primo trimestre dell’anno dovrebbe evidenziare un andamento positivo, spinto dalla ripresa dei traffici turistici. Gli analisti si aspettano una domanda molto sostenuta in Europa e negli Stati Uniti.
Anche il Giappone offre buone prospettive, grazie all’iniziale ripresa del turismo internazionale cinese. In Giappone, Fope sta aprendo una boutique monomarca a Ginza, il centro dello shopping di lusso di Tokyo
Le stime sono state modificate.
Per il 2023-2024, le previsioni sull’Eps rettificato sono state aumentate del 22%.
Nel 2023, i ricavi dovrebbero raggiungere 72,7 milioni (69,7 milioni la stima precedente). L’Ebitda dovrebbe attestarsi a 17,7 milioni (15,5 milioni).
L’Ebitda margin dovrebbe passare dal 25,5% del 2022 al 24,3% del 2023. La stima riflette i maggiori investimenti in marketing e le nuove assunzioni.
Fope è una storica azienda orafa italiana fondata a Vicenza nel 1929, protagonista nel settore della gioielleria di alta gamma. La società opera a livello mondiale attraverso un consolidato e selezionato network di oltre 600 punti vendita in circa 50 Paesi.
Il modello di business prevede relazioni commerciali dirette con le gioiellerie multi-brand; niente distributori intermediari ma partnership che garantiscono fidelizzazione e affidabilità del cliente/gioielliere e un ottimo after-sale service.
L’intero processo produttivo avviene internamente nella sede vicentina: dalla fase di prototipazione alla spedizione dei gioielli pronti per la vendita in oltre 50 Paesi. Gli investimenti in R&D hanno portato all’introduzione di un elevato livello di standardizzazione e automazione, con tecnologie proprietarie volte a ottimizzare processi e tempi.
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