FINE FOODS - Alziamo il target price a 12,70 euro dopo la trimestrale

Fatto

Fine Foods [FF.MI] ha comunicato i seguenti dati del primo trimestre 2023:

Ricavi pari a 65,6 milioni, in forte crescita (+29,2%) rispetto a 50,8 milioni del Q1 2022.  

EBITDA a 7,9 milioni, valore raddoppiato rispetto a 4,0 milioni del Q1 2022.  

EBITDA Margin pari al 12,1%, in netto miglioramento rispetto al 7,8% del Q1 2022. Al netto degli incrementi dei costi dell’energia, l’EBITDA Margin si attesterebbe al 13,0%.

Risultato operativo (EBIT) a 4,2 milioni rispetto a 0,4 milioni in Q1 2022.

Risultato Ante Imposte pari a 4,3 milioni, con cambio di segno rispetto a -2,3 milioni in Q1 2022.  

Utile di Periodo pari a 2,9 milioni, con cambio di segno rispetto alla Perdita di Periodo di -2,5 milioni del Q1 2022.  

La Posizione Finanziaria Netta del Gruppo al 31 marzo 2023 è pari a  51,5 milioni rispetto a 43,6 milioni al 31 dicembre 2022.

Effetto

La significativa ripresa dei ricavi della BU Food (+37,8%)  si affianca alla forte crescita dei ricavi della BU Pharma (+41,8%). Segnali positivi anche sul fronte della marginalità con un EBITDA pari a 7,9 milioni, valore raddoppiato rispetto a quello del Q1 2022. L’EBITDA Margin passa dal 7,8% del Q1 2022 al 12,1% del Q1 2023.

Confermiamo il rating Interessante e alziamo il target price da 12.30 a 12.70 euro a fronte di un miglioramento delle stime.