FINCANTIERI +5,5% Per Kepler-Cheuvreux non è più da vendere

Fatto

Fincantieri [FCT.MI] rimbalza del +5,50% nel corso del terzo giorno dall'avvio dell'aumento di capitale.

Il diritto d'opzione [FCT_r.MI], valido per sottoscrivere le nuove azioni + warrant, sale del +18%.

Su questi livelli, il prezzo del diritto d'opzione è leggermente a premio (considerando prudenzialmente zero il valore del warrant), ovvero comprare azioni Fincantieri direttamente sul mercato è poco più conveniente (0,80%) rispetto all'acquisto tramite i diritti d'opzione.

I dettagli dell'operazione:

L'aumento di capitale è da 500 mln: 400 mln subito e 100 mln in una seconda tranche (aumento di capitale tramite warrant) una volta conclusa la prima.

Il cda ha determinato in 2,62 euro il prezzo al quale saranno offerte le azioni Fincantieri rivenienti dall'aumento di capitale in opzione (0,10 a capitale sociale e 2,52 a sovrapprezzo), e ha conseguentemente deliberato di emettere massime 152.419.410 nuove azioni (con abbinati gratuitamente altrettanti warrant opzione agli azionisti nel rapporto di 9 nuove azioni ogni 10 azioni Fincantieri detenute.

E' stato fissato in 4,44 euro il prezzo di sottoscrizione di ciascuna azione di compendio (il "prezzo di esercizio dei warrant") -0,10 euro a capitale sociale e 4,34 a sovrapprezzo - e il rapporto di esercizio è pari a 5 azioni di compendio per ogni 34 warrant esercitati, deliberando di emettere massime 22.414.615 azioni di compendio.

Il prezzo di sottoscrizione delle nuove azioni incorpora uno sconto pari al 32,2%, rispetto al prezzo teorico ex diritto (Theoretical ex right price-Terp) delle azioni Fincantieri, calcolato sulla base del prezzo di chiusura al 20 giugno 2024.

Il prezzo di esercizio dei warrant incorpora un premio pari al 14,9% rispetto al Terp.

L'operazione termina l'11 luglio. Diritti negoziabili fino al 5 luglio. 

Effetto

Stamattina Kepler-Cheuvreux ha alzato la raccomandazione da Reduce a Hold, fissando un target price di 4,70 euro.

Il consenso raccolto da Bloomberg è composto da sei broker: nessun Buy, 5 Hold, 1 Sell. Il target medio è 4,22 euro.

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