FINCANTIERI - Interesse per Thyssenkrupp Marine Systems da Lürssen -Werft e Rheinmetall

Fatto

Handelsblatt ha riportato ieri che sarebbero attualmente in corso i primi contatti tra Thyssenkrupp e il gruppo di cantieristica navale tedesco Luerssen.

Quest’ultimo, insieme al gruppo Rheinmetall, attivo nel settore difesa, sarebbe interessato a presentare un'offerta per la divisione navale di Thyssenkrupp (Thyssenkrupp Marine Systems ).

La notizia arriva all'indomani della conferma della svolta da parte del Private Equity Carlyle, che da qualche mese stava lavorando all'acquisto di Marine Systems in un'operazione che avrebbe visto anche la partecipazione dello Stato tedesco attraverso Kfw (Kreditanstalt für Wiederaufbau).

Secondo quanto scrive Handelsblatt , i cantieri navali di TKMS rimarranno in mani tedesche.

Effetto

Il futuro di Thyssenkrupp Marine Systems è da tempo oggetto di interesse da parte di Fincantieri, con il CEO Folgiero che solo pochi mesi fa era tornato a ribadire la sua opinione favorevole per ampliare la collaborazione commerciale e non solo con l'azienda tedesca, pur lasciando alle istituzioni tedesche il compito di definire il percorso migliore per rendere la divisione un'entità autonoma.

Riteniamo che dopo aver completato l'acquisizione e l'integrazione di UAS (closing previsto nel 1Q25), un'ulteriore accelerazione nei settori subacqueo e della difesa possa coincidere con la creazione di una piattaforma di consolidamento basata su alleanze o fusioni anche paneuropee o transatlantiche.

ThyssenKrupp Marine Systems è sicuramente un'opzione.

Il costruttore tedesco è attualmente partner di Fincantieri da 25 anni e insieme hanno creato il primo sottomarino alimentato a idrogeno.

Stando alle ultime indiscrezioni, con la volontà di mantenere la divisione in mani tedesche, vediamo poche probabilità di un coinvolgimento di Fincantieri nel breve termine.

Riteniamo che sia da monitorare il potenziale ruolo di KfW (Kreditanstalt für Wiederaufbau) nell’operazione.

Ciò in quanto l'eventuale presenza di KfW nel capitale di Thyssenkrupp Marine Systems potrebbe facilitare l'idea di creare una società paneuropea del settore (partecipata da CDP italiana e KfW tedesca).

La valutazione circolata per ThyssenKrupp Marine è di ~€1.5bn.