Fincantieri - Il governo tedesco si sfila dall’IPO di ThyssenKrupp MS

Fatto

Il governo tedesco si starebbe tirando indietro da un potenziale investimento nella divisione Marine Systems di ThyssenKrupp (TKMS), attualmente in fase di spin-off e pronta per un IPO nei prossimi mesi dopo che all'inizio di agosto, gli azionisti approveranno definitivamente lo spin-off.

Secondo l’articolo di stampa, il nuovo governo tedesco vorrebbe solo assicurarsi, tramite un accordo, la garanzia di difesa degli interessi nazionali, la salvaguardia dei posti di lavoro e un diritto di prelazione nel caso in cui un altro investitore strategico volesse acquisire una partecipazione rilevante nella società. 

Fincantieri ha nominato George Moutafis nuovo CEO di Fincantieri Marine Group per guidare l’espansione in US e sfruttare le opportunità nel segmento difesa e nelle navi rompighiaccio che stanno emergendo.

Effetto

La divisione Marine Systems di Thyssenkrupp è da tempo oggetto di interesse da parte di Fincantieri, con il CEO Folgiero che in diverse occasioni negli ultimi mesi è tornato a ribadire la sua opinione favorevole per ampliare la collaborazione commerciale e non solo con l'azienda tedesca, pur lasciando sempre alle istituzioni tedesche il compito di definire il percorso migliore per rendere la divisione un'entità autonoma.

La scelta di procedere tramite IPO era nota, ma riteniamo che le possibilità di un deal che coinvolga Fincantieri siano in crescita a seguito dell’indiscrezione secondo la quale il governo tedesco non sarebbe più disponibile a ad acquisire una quota in IPO.

In ogni caso, riteniamo che lo spin -off e listing di TKMS non modifichi la partnership vincente tra Fincantieri e il costruttore tedesco che va avanti da 25 anni e che ha portato alla costruzione del primo sottomarino alimentato a idrogeno.

In tal senso, come ultimo esempio in ordine di tempo, lo scorso aprile, Fincantieri e Thyssenkrupp Marine Systems hanno firmato un accordo di cooperazione industriale con l’obiettivo di aggiudicarsi la gara indetta dalla Marina delle Filippine nell’ambito del programma di ammodernamento della flotta sottomarina, commessa che riguarda 2 sottomarini per un valore stanziato di ~€ 1.6bn.

Riteniamo le opportunità in US per Fincantieri siano di ampia rilevanza alla luce delle intenzioni dell’amministrazione americana riguardo lo sviluppo della flotta US che prevede l’ampliamento della flotta per ~100 navi nei prossimi 30 anni .