Fila - Titolo in rally nell'ultimo mese

Fila ha visto il titolo balzare di oltre il 12% nel giro di un mese. Tra le notizie più recenti sulla società - che produce matite, pastelli e altri oggetti per la creatività - c'è l'ingresso nell'azionariato della holding Hoop Club attraverso il suo veicolo Chroma. 

La motivazione del nuovo socio è chiara: Fila sarebbe sottovalutata e anche un parziale riconoscimento da parte del mercato dei suoi flussi di cassa e del valore della partecipata DOMS (leader indiano quotato nel settore della cancelleria), giustificherebbe un raddoppio della valutazione. La quota acquisita da Hoop Club non è stata resa nota, ma è comunque inferiore al 5% del capitale.

Hoop Club ha valutato positivamente anche il "cambiamento silenzioso" degli ultimi anni: il debito è diminuito in modo consistente, i margini sono aumentati e DOMS è un caso di successo del processo di internazionalizzazione. Eppure, come riportato da Teleborsa, il titolo continua a scambiare a multipli compressi, ignorando la capacità di Fila di generare cassa (circa 40-50 milioni di euro di free cash flow normalizzati). Secondo Hoop Club, "il mercato sta ancora prezzando il 2020, non il 2025" e "DOMS non è valutata né come asset finanziario, né come asset strategico".

La conclusione del nuovo socio è netta: "Prima o poi, la storia di DOMS verrà riconosciuta, o un catalizzatore costringerà a farlo. Nel frattempo, gli investitori hanno un'occasione unica per entrare in un business sottovalutato, con esposizione globale, flussi di cassa di alta qualità e un potenziale di re-rating significativo. L'opportunità è sotto gli occhi di tutti. Ma il tempo per coglierla è limitato".

In questi giorni è uscita anche l'indiscrezione di un possibile interesse per acquisire Seven-Invicta.