FILA - Possibile IPO della controllata indiana

Fatto

Ieri sono emerse delle indiscrezioni in base alle quali Doms, la società controllata al 51% dal Gruppo F.I.L.A., starebbe pianificando una possibile IPO sul mercato indiano, con l’obiettivo di raccogliere tra 200-300 milioni di dollari.

Non sono emersi ulteriori dettagli sulla valutazione pre-money della società, né sulla composizione dell’offerta (tra primario e secondario).

Effetto

In passato, The Economic Times aveva già ventilato una possibile operazione, indicando un range di offerta compreso tra 110-130 milioni di euro, e una valutazione pre-money di 390-440 milioni.

Ricordiamo che nel 2022, la filiale indiana ha realizzato un fatturato di 110 milioni di euro, con un EBITDA di 14 milioni, e che le nostre stime prevedono un fatturato di 143 milioni (+30% su base annua) e un margine a livello di EBITDA del 13,5% nel 2023.

Non avendo ulteriori dettagli sulla possibile struttura, possiamo assumere che un’eventuale operazione a delle simili valutazioni potrebbe risultare estremamente positiva, in quanto implicherebbe dei multipli di molto superiori a quelli a cui tratta attualmente il titolo. 

Giudizio INTERESSANTE su F.I.L.A. [FILA.MI], target price pari a 9 euro