FERRAGAMO - Fatturato in calo del 18% nel primo trimestre

Fatto

I ricavi del 1Q24 sono stati pari a Eu227.0mn, in calo del 18.3% YoY a causa del debole contributo del retail (ricavi a Eu169.8mn, in calo dell'11.1% YoY) e di un calo ancora più forte nel canale wholesale (ricavi a Eu49.9mn, in calo del 38.3% YoY).

Secondo i commenti del management, a livello di gruppo, il fatturato DTC di aprile è in miglioramento, solo in leggero calo YoY con un ulteriore miglioramento nella prima settimana di maggio, pur in presenza di una volatilità elevata. Nel report in uscita lasciamo invariate le nostre stime tagliate un mese fa.

Le nostre stime implicano che i ricavi DTC da aprile a dicembre 2024 aumentino dell'1.4% YoY, mentre i ricavi wholesale calino del 6.2% YoY. 

Effetto

Anche dopo la recente performance debole del titolo, rimaniamo neutrali in attesa di una maggiore visibilità sulla ripresa dei ricavi, che deve ancora materializzarsi.

L'azienda non fornisce indicatori chiari al mercato ed è probabile che l'attuale volatilità del settore continui a penalizzare un marchio in fase di ristrutturazione.