F.I.L.A. - Confermiamo il giudizio positivo
Miglioriamo la nostra stima di FCFE a 40 milioni, in linea con la parte bassa della guidance
Fatto
Dopo la pubblicazione dei risultati 2022 e dell’Outlook sul 2023, confermiamo il giudizio positivo su F.I.L.A.
La società punta ad una crescita mid-single del fatturato, e ad un incremento più che proporzionale della marginalità.
L’FCFE è atteso tra 40-50 milioni, nonostante 15 milioni di investimenti addizionali effettuati per raddoppiare la capacità produttiva in India.
Lasciamo pressoché invariate le nostre stime 2023/24 sul fatturato e sull’EBITDA, mentre riduciamo la stima di EPS in media di circa l’8%, a causa di maggiori oneri finanziari.
Miglioriamo la nostra stima di FCFE a 40 milioni, in linea con la parte bassa della guidance.
Effetto
Crediamo che un ritorno ad una buona generazione di cassa (come indicata dal management), possa stimolare un rinnovato interesse da parte degli investitori.
Confermiamo la raccomandazione INTERESSANTE su F.I.L.A. [FILA.MI], con target price pari a 9 euro.
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