Execus - BUY e potenziale upside del 50% per la martech AI-driven

Un’altra società è entrata nell’orbita di Websim Corporate Research. Si tratta della martech Execus, su cui gli analisti hanno emesso un giudizio BUY con target price a 2,15 euro, indicando un potenziale rialzo del 50% dagli attuali valori di Borsa.  

La visione positiva sul titolo deriva da un mix di elementi, tra cui, come si legge nell’analisi fondamentale, “un’ampia offerta” trainata da soluzioni AI - tale da rendere l'azienda un partner stabile dei clienti, favorendo opportunità di upselling e crosselling - e una “rete commerciale organizzata”, in grado di generare a regime volumi ben superiori a quelli attuali.

Inoltre, Execus possiede una “naturale vocazione alla crescita per linee esterne, pur non trascurando lo sviluppo organico del business”. E anche una “indubbia solidità patrimoniale e finanziaria che consente al management flessibilità nello scouting di nuove società target, non incluse nelle nostre stime”. 

Focus sul modello di business 

Execus - che ha registrato ricavi per 3,9 milioni di euro nel primo semestre dell'anno (+94,3% sullo stesso periodo 2024) - si è affermata come martech e salestech company, specializzata nello sviluppo di soluzioni innovative per supportare imprese e liberi professionisti nel rafforzamento dei processi di vendita e marketing, dall’analisi dei big data alla gestione dei pagamenti digitali, fino al miglioramento della SEO. 

E grazie ad acquisizioni e sviluppo commerciale, la società oggi è a capo di un gruppo costituito con “expertise e specializzazioni verticali”, nonché “7 soluzioni tecnologiche proprietarie, capaci di raggiungere 15 milioni di utenti su base mensile”, consentendo di generare una fetta in crescita e sempre più significativa di ricavi ricorrenti. 

Mercato 

Il martech offre grandi prospettive. Secondo il Marketing Technology Global Market Report 2025, stilato da Research and Markets, il valore globale del comparto si attesterà a 592 miliardi di dollari nel 2025 e il tasso di crescita medio annuo stimato per i successivi 4 anni è a solida doppia cifra (2025-29 CAGR: +21,7%). Tra l'altro Execus, secondo gli analisti, si posiziona in questo mercato nei segmenti a più alto potenziale.

Una crescita a ritmo di AI 

Tra i temi critici segnalati dagli esperti, c’è l’elevata concentrazione dei ricavi: il primo cliente della società ha contribuito per il 28% a quelli del 2024. Tuttavia, le proiezioni indicano una crescita netta degli introiti e una progressiva diversificazione della clientela. 

Websim Corporate ha infatti detto che “l’effetto combinato di un arricchito catalogo prodotti/servizi e della maturazione della rete commerciale, cui si aggiungerà il contributo delle neoacquisite ZCA Digital e Vanilla”, consentirà prevedibilmente di raggiungere un tasso di crescita dei ricavi pari al 34% (CAGR 2024-2028), oltre a “una significativa espansione della marginalità, attesa al 19,4% nel 2028 (vs 5,6% lo scorso anno)”.  

Un effetto potenzialmente dirompente potrebbe arrivare dai nuovi agenti virtuali di Execus basati sull’AI, come chatbot per il customer care o tool di automazione delle vendite, poiché la domanda di queste tecnologie è in continua ascesa.