eVISO - Websim Corporate: “Attendiamo un secondo semestre più tonico"

Per quanto i risultati semestrali pubblicati ieri da eVISO "siano inferiori alle nostre attese in termini di EBITDA e il confronto su base annua risulti ancora penalizzante, apprezziamo il netto miglioramento dei dati rispetto al semestre precedente, che aveva visto una battuta d’arresto sul fronte reseller". Lo ha scritto Websim Corporate nel nuovo commento sulla società che sfrutta una piattaforma di AI proprietaria per la fornitura di elettricità, gas e frutta.

In particolare, "per quanto riguarda il canale reseller di energia elettrica ci attendiamo un secondo semestre più tonico, con un graduale recupero dei volumi, coerentemente con quanto mostrato dalle proiezioni del Sistema Informativo Integrato (SII) di febbraio concernenti i volumi abbinati ad eVISO. Riteniamo che in un settore esposto alla crescente volatilità come l’attuale settore energetico la leva tecnologica possa fornire un vantaggio competitivo notevole".

La presentazione dei risultati avverrà tramite webinar oggi alle ore 11.00.

Risultati in sintesi

Nel semestre i ricavi si attestano a 155,4 milioni di euro, in calo dell’8% su base annua, penalizzati principalmente dalla riduzione del prezzo medio di elettricità e gas (-13%), solo in parte compensata dalla crescita dei volumi nei segmenti diretti. La composizione del fatturato vede il 53% generato dal canale reseller power, il 32% dal canale diretto power e circa il 6% dal gas.

Il gross margin si mantiene sostanzialmente stabile a 10,7 milioni di euro (10,6 milioni nello stesso periodo dell’anno precedente). i registra tuttavia una contrazione della marginalità per MWh nel segmento power: per i clienti diretti scende da 28,46 a 24,86 euro/MWh, per effetto dell’ingresso di grandi gruppi industriali, mentre nel canale reseller cala da 10,72 a 10,25 euro/MWh. In controtendenza il gas, dove il margine per MWh cresce in modo significativo da 9,77 a 14,55 euro/MWh, grazie al completamento dell’integrazione della filiera e al potenziamento della piattaforma tecnologica.

L’EBITDA si attesta a 5,9 milioni di euro, in diminuzione del 10% su base annua, con un tasso di conversione del gross margin pari al 55% (dal 60% del primo semestre 2024-25). La flessione riflette un aumento dei costi commerciali, tra cui una crescita del 25% dei costi del personale.

L’utile netto si attesta a 3 milioni di euro, in calo del 13% su base annua.

La posizione finanziaria netta resta positiva per 9,5 milioni di euro, in lieve miglioramento rispetto ai 9,2 milioni registrati al 30 giugno 2025.

Sul fronte operativo, i volumi complessivi di energia e gas erogati mostrano un andamento misto. L’energia elettrica totale si attesta a 669 GWh (+2% su base annua), con un calo del 5% nei volumi elettrici (583 GWh), risultato di una crescita del 16% nel canale diretto (222 GWh) e di una contrazione del 15% nel canale reseller (361 GWh). Il gas segna invece una forte espansione, raggiungendo 85,2 GWh (+105%), trainato principalmente dalla clientela diretta (73,9 GWh, +80%), mentre il contributo dei reseller resta limitato, essendo un segmento di più recente sviluppo.

Websim Corporate ha una visione positiva sul titolo: rating BUY e target price a 11,65 euro.