eVISO - Il gas guadagna peso, i reseller tornano a crescere

eVISO, società caratterizzata da una piattaforma AI proprietaria per la fornitura di luce, gas e frutta, ha rilasciato i risultati preliminari unaudited dell’esercizio fiscale luglio 2025 - giugno 2026.

Nel dettaglio:

Energia elettrica

I volumi di energia complessivamente erogati si attestano a 1.213 GWh (+5% su base annua), di cui 305 GWh nel terzo trimestre (+20% su base annua).

Il quarto trimestre ha visto il consolidamento del ritorno alla crescita nei volumi dei reseller già osservato nel terzo (189,9 GWh +14% su base annua). Si conferma in crescita anche il canale diretto (115,2 GWh +31% su base annua).

Gas naturale

Il gas totale erogato ha raggiunto quota 208 GWh (+88% su base annua), con un peso sui volumi totali di energia erogata che passa dal 9% al 15%.

La maggior parte del gas erogato è attribuibile alla clientela diretta, circa 170,8 GWh (+61% su base annua), poiché i reseller (37,2 GWh, +675% su base annua) sono entrati più recentemente nel portafoglio clienti di eVISO.

Ricavi

Sono stati pari 340,8 milioni di euro (+8% su base annua), di cui 88,3 milioni di euro nel quarto trimestre (+48%).

Gross Margin

Si è attestato tra 21,4 e 22,7 milioni di euro (in crescita tra il 6% e il 13% su base annua), nel quarto trimestre tra 5,5 e 5,9 milioni di euro (tra il +15% e il +23% su base annua).

PFN

Si conferma positiva (cassa) per 8,9 milioni, rispetto a una PFN positiva di circa 9,2 milioni al 30 giugno 2025 e di 8,4 milioni al 31 marzo 2026.

Lucia Fracassi, Amministratrice Delegata:

 "La tecnologia proprietaria di eVISO ha spinto i ricavi annuali a quota 340,8 milioni, in aumento dell’8% rispetto all’anno precedente. Il dato trimestrale rileva un’accelerazione dei ricavi pari al 48% rispetto allo stesso trimestre dell’anno precedente. Il risultato annuale è stato conseguito in un contesto di prezzi medi dell’energia in calo del 6% su base annua, composto dalla dinamica dei primi 9 mesi in cui i prezzi medi dell’energia sono scesi del 13%, per poi aumentare del 20% nell’ultimo trimestre a causa delle recenti tensioni geopolitiche tutt’ora in corso. Il gas, in crescita dell'88% su base annua a quota 208 GWh, rappresenta oggi il 15% dei volumi totali complessivi, in aumento rispetto al 9% dell’anno precedente”

L'opinione di Websim Corporate 

Giudichiamo positivamente il set di dati pubblicato, che risulta sostanzialmente in linea con le nostre attese in termini di energia erogata (1.422 GWh vs 1.423 GWh attesi) e gross margin (21,4-22,7 milioni di euro vs 22,9 milioni di euro attesi), a fronte di ricavi superiori alle nostre previsioni (340,8 milioni di euro vs 331 milioni di euro attesi).

La PFN positiva pari a 8,9 milioni di euro si posiziona invece al di sotto delle nostre attese (12,5 milioni di euro), principalmente per effetto del maggiore assorbimento di capitale circolante connesso alla forte crescita del segmento gas, che richiede un più elevato anticipo sulla materia prima.

I risultati confermano tre dinamiche già individuate nel corso dell'esercizio: i) il continuo sviluppo del canale diretto in tutte le sue componenti (rete commerciale, agenzie, retail e digitale), caratterizzate da maggiore marginalità; ii) il progressivo recupero del canale reseller power, dopo la fase di razionalizzazione avviata nel 2025; e iii) il crescente contributo del segmento gas.

I dati completi saranno pubblicati a valle del CdA del 24 settembre e per la prima volta redatti secondo i principi contabili IFRS.

La presentazione dei risultati avverrà tramite webinar in programma per mercoledì 2 settembre ore 11.00.

Websim Corporate su eVISO: target price pari a 11,7 euro, giudizio BUY.