ESPRINET - Migliora il gross profit margin, scendono i ricavi

Il gruppo Esprinet [PRT.MI] chiude il 2023 con ricavi pari a a 3.985,2 milioni di euro, -15% su base annua. L’ultimo trimestre ha totalizzato 1.240,2 milioni, -15%. 

L’Italia decresce del 10%, la Spagna del -22%, del -15%. 

Guardando alle linee di business, gli Screens (PC, Tablet e Smartphone) arretrano del 22%, i Devices del -11%. I segmenti delle Solutions e dei Servizi insieme registrano un incremento del 2%. In coerenza con la strategia del Gruppo di focalizzazione sulle linee di business alto marginanti, la loro incidenza sulle vendite totali sale al 23% (19% nel 2022 e 16% nel 2021). Le Solutions si confermano la linea di business che genera più EBITDA Adj. in valore assoluto.

Il Margine Commerciale Lordo è pari a 220,8 milioni di euro, -10% rispetto al 2022. L’aumento del margine percentuale (5,54% nel 2023 contro 5,22% nell’anno precedente), è dovuto alla maggiore incidenza dei prodotto alto marginanti, che aumentano il proprio peso sui ricavi al 47% (42% nel 2022). Tuttavia, questo effetto non riesce a compensare la riduzione dei ricavi.

Alessandro Cattani, Amministratore Delegato, ha dichiarato: “L’anno fiscale 2023 si è dimostrato particolarmente complicato per il settore ICT soprattutto nel segmento Consumer; nonostante ciò, il Gruppo ha saputo migliorare il Gross Profit Margin che è passato dal 5,22% del 2022 al 5,54% del 2023. Questo risultato è frutto della nostra capacità di intercettare una domanda sensibile ai segmenti alto marginanti come quello di Solutions & Servizi.”

L'aumento del margine risulta più significativo alla luce dell’impatto degli oneri finanziari legati ai programmi di cessione pro-soluto dei crediti, più che raddoppiati a causa dell'aumento dei tassi di interesse.

L’EBITDA adjusted è pari a 64,1 milioni, -29% su base annua. L’incidenza sui ricavi si attesta all’1,61%, rispetto all’1,94% del 2022, anche per effetto dell’aumento dei costi operativi dovuti alle acquisizioni di Sifar Group S.r.l. in Italia e Lidera Network S.L. in Spagna.

L’EBIT adjusted è pari a 44,1 milioni di euro, -40%. L’incidenza sui ricavi passa dall’1,57% nel 2022 all’1,11% nel 2023.

L’utile netto adjusted è pari a 24,2 milioni di euro, rispetto a 49,3 milioni di euro nel 2022.

L’utile netto per azione ordinaria è pari a -0,24 euro, rispetto a 0,96 euro nel 2022 e tiene conto dell’impatto di 36,1 milioni di oneri non ricorrenti, tra i quali 33,3 milioni sostenuti in relazione ad un accordo tombale raggiunto con l’Agenzia delle Entrate.

Il Cash Conversion Cycle chiude a 28 giorni (+2 giorni rispetto al quarto trimestre 2022 e -2 giorni rispetto al terzo trimestre 2023).

La Posizione Finanziaria Netta è positiva per 15,5 milioni di euro, in miglioramento sia rispetto al 30 settembre 2023 (negativa per 260,6 milioni di euro) sia rispetto al 31 dicembre 2022 (negativa per 83,0 milioni di euro). "Anche la Posizione Finanziaria Netta è significativamente migliorata rispetto all’anno fiscale 2022 e al 30 settembre 2023, chiudendo positiva per 15,5 milioni di euro, grazie al contenimento del livello di capitale circolante investito netto.", continua Cattani.

Il ROCE si attesta al 6,9%, rispetto al 13,3% del 2022.

"Nonostante il contesto ancora incerto, gli analisti di settore ritengono che il mercato mantenga interessanti prospettive di crescita nel medio e lungo periodo. Proprio per questo il Gruppo Esprinet sta adattando la propria strategia preparandosi a cogliere le sfide offerte dal nuovo scenario di mercato e dalla ripresa prevista per il 2024", conclude Cattani.