Enav - Feedback dall’Infrastructure Day

Fatto

Principali messaggi dall’Infra Day:

1) Traffico a luglio-agosto è aumentato ma un po’ meno rispetto a mesi precedenti ma non ha rappresentato una sorpresa, poi sett-ott dovrebbe accelerare nuovamente, nel complesso sta crescendo ancora a circa 7pc che viene confermato.

2) Performance di qualità sempre buona, indice di ritardo sempre bassissimo quindi bonus dovrebbe essere confermato (ca Eu13mn).

3) M&A non regolato: in stato avanzato su un paio di opportunità in Italia su business droni, dimensione limitata ma complementare ad attività di d-flight. Altro tema e’ cybersecurity, si sta guardando qualcosa ma nulla di concreto al momento. Su providers esteri e’ un ambito che si potrebbe aprire nel medio periodo.

4) Costo del personale: 25 torri di controllo verranno digitalizzate, verranno gestite da remoto con un importante risparmio di costi. Assieme alla riduzione da 4 a 2 degli ACC un obiettivo di qualche decina di mln di cost savings e’ realistico. La tempistica e’ a cavallo dei piani regolatori, conclusione totale nel 2033.

5) Dividend policy: guardando al medio-lungo periodo (oltre il RP4) per sostenere la dividend policy ci sarà l’impatto di nuove acquisizioni ma anche il potenziale contributo di nuovo balance.

Effetto

Sostanziale conferma del recente newsflow positivo, su M&A non ci attendiamo deals significativi nel breve.