Eles - Ricavi a 14 milioni, cresce la cassa netta

Eles, fornitore mondiale di soluzioni per il test di dispositivi a semiconduttore, ha chiuso il primo semestre 2025 con ricavi pari a 14 milioni di euro, -8,6% su base annua. 

La crescita del mercato industriale, dell'intelligenza artificiale (+28%) e Aerospace & Defense (+8%) ha solo parzialmente compensato il calo dell'automobilistico (-42%).

Nel segmento SEMI, i ricavi dei sistemi di test sono cresciuti del +4% grazie ai nuovi clienti nei mercati industriale e IA, mentre le applicazioni di test rappresentano il 35% delle vendite totali (circa 4,9 milioni) e sono un fattore distintivo grazie alla metodologia RETE.

Nel segmento A&D, le vendite sono aumentate del +8%, guidate dai sistemi e dalle applicazioni di test.

Nel primo semestre 2025, la società ha proseguito la sua espansione internazionale, in particolare negli Stati Uniti dove i ricavi sono più che raddoppiati in termini di peso sui ricavi totali, raggiungendo il 21%.

Significativa l’incidenza dell’export, pari al 42% del totale. 

L'Ebitda ha raggiunto 1,109 milioni, era pari a 2,217 milioni nel periodo precedente, e rappresenta il 7,9% dei ricavi, (14,5% nel periodo precedente). Sul risultato pesa la riduzione dei volumi di vendita e il differente mix di prodotti.

L'Ebit è negativo per 437 mila euro (positivo per 746 mila euro al 30 giugno 2024).

Il Risultato Netto ammonta a -996 mila euro (rispetto alla cifra di +256.000 al 30 giugno 2024), a causa delle fluttuazioni del cambio tra euro e dollaro USA.

L’indebitamento finanziario netto passa da un saldo negativo (cassa) di 1,384 milioni ad un saldo negativo di 1,931 milioni, con una liquidità del Gruppo pari ad 15,4 milioni. La riduzione dell’indebitamento ha beneficiato del flusso della gestione operativa generato nel corso del semestre e pari a 3,1 milioni

Le dichiarazione del management 

Antonio Zaffarami, Presidente 

“Il primo semestre 2025 ha messo alla prova l’intero comparto dei semiconduttori, in particolare sul fronte automotive, dove criticità strutturali e fattori esogeni come i dazi e le tensioni geopolitiche hanno generato un contesto estremamente sfidante. In questo scenario complesso, Eles ha reagito con prontezza, flessibilità e visione strategica, contenendo l’impatto sul fatturato e registrando una crescita a doppia cifra nel segmento Industrial & AI. Il nostro modello di business si è confermato solido e anticiclico, grazie a una pianificazione accurata che ci ha permesso di ridistribuire le priorità tecnologiche, portando sul mercato – con tempismo e determinazione – soluzioni di test ad altissima potenza dedicate all’intelligenza artificiale, oggi sempre più centrali nei programmi di qualifica dei principali player globali. Elemento distintivo di questo semestre è stato il rafforzamento delle partnership strategiche a livello internazionale, con accordi siglati con realtà di eccellenza nei settori ATE, Aerospace & Defense e nei centri di ricerca di punta come Fraunhofer. Queste collaborazioni, fondate su obiettivi industriali condivisi e co-sviluppi tecnologici di frontiera, ci consentono di ampliare il nostro presidio su mercati ad alta affidabilità, rafforzando il posizionamento di Eles come partner tecnologico riconosciuto nella filiera globale del test. L’accordo quadro nel comparto HPC, lo sviluppo congiunto di nuove piattaforme automatizzate e le alleanze operative con Reliability Labs in Nord America sono segnali tangibili della nostra capacità di attrarre e integrare competenze esterne per accelerare l’innovazione e generare valore sostenibile. Siamo convinti che la solidità competitiva di Eles non derivi solo dalla tecnologia, ma dalla capacità di costruire ecosistemi virtuosi con clienti, partner e istituzioni internazionali. In un mondo sempre più esposto a discontinuità, il nostro approccio integrato e collaborativo rappresenta la chiave per affrontare il futuro con ambizione, disciplina e responsabilità.”

Francesca Zaffarami, CEO

Il primo semestre è stato molto dinamico, segnato dal raggiungimento di importanti traguardi strategici a supporto del nostro sviluppo. I ricavi sono stati in linea con le nostre stime considerata la volatilità del comparto semiconduttori, influenzato dalla debolezza del settore automotive e dalle incertezze legate ai dazi annunciati dall’amministrazione Trump ed al protrarsi delle tensioni geopolitiche. Nel primo semestre del 2025 abbiamo registrato una crescita significativa del mercato finale Industrial & AI (+28% rispetto al 30.06.24) che sta trainando la crescita del mercato di riferimento SEMI. Il nostro posizionamento nei mercati strategici (Semi ed A&D), unito alla nostra capacità di adattarci rapidamente, ha generato una crescita delle opportunità commerciali e del portafoglio ordini. Questo conferma la crescita prevista nel secondo semestre 2025 ed il nostro percorso di sviluppo previsto a medio periodo.”

Cosa fa Eles

Eles, nata nel 1988, progetta e realizza soluzioni di test per semiconduttori (SOC, MEMS e Memorie). Eles produce macchine universali (cd. test system) e i relativi servizi di assistenza per i test di affidabilità, avendo sviluppato un processo di co-engineering con i propri clienti finalizzato a garantire un prodotto microelettronico cd. “ZERO DIFETTI”. Inoltre, la Società è attiva nel settore c.d. di test application fornendo ai propri clienti le applicazioni necessarie per procedere alle varie soluzioni di test che possono essere eseguite attraverso le macchine dalla stessa prodotte, oltre ad una serie di servizi connessi all’elaborazione dei dati acquisiti durante le attività e fasi di test. Eles annovera tra i propri clienti aziende multinazionali produttrici di semiconduttori e produttori di moduli elettronici per il settore automotive ed il Settore I&D. La strategia di Eles prevede, oltre ad una crescita per linee interne tramite la penetrazione in nuovi mercati, l’ulteriore diversificazione della clientela e il miglioramento delle soluzioni già offerte ai clienti, una crescita per linee esterne mediante acquisizioni funzionali ad un più veloce sviluppo commerciale nei Paesi esteri.