EL.EN - Buone indicazioni dalla Lettera al Risparmiatore del Sole24Ore

Fatto

Il Sole23Ore di domenica dedica la consueta rubrica di approfondimento al titolo El.En [ELEN.MI].

Per il 2023, il management stima ricavi in crescita rispetto al 2022 mentre l’Ebit dovrebbe essere stabile YoY in valore assoluto.

Le prospettive per il segmento medicale (57% dei ricavi del gruppo nel 2022) rimangono buone soprattutto in America (dove nel 2022 i ricavi sono stati pari a circa 80 mln) mentre la società è al lavoro per svilupparsi in Asia e Medio Oriente, area in cui si valuta la creazione di una filiale.

Per quanto riguarda il business industriale (43% del fatturato 2022 del gruppo), nel 1H23 la società vede una ripresa in Cina.

A livello di investimenti, i Capex 2023 dovrebbero essere poco sotto 20 mln, in calo rispetto al 2022 di oltre il 10%.

Effetto

Le indicazioni del management sono coerenti con le nostre stime a livello di ricavi (che noi stimiamo in crescita del 6.0% YoY nel 2023), mentre sono leggermente migliori a livello di EBIT (noi al momento stimiamo un EBIT a Eu78mn da Eu81mn registrati nel 2022).

A livello di CAPEX la nostra stima pari a Eu22mn è superiore alla indicazione riportata nell’articolo.

Giudizio INTERESSANTE, target price 14,50 euro.