DOVALUE - Tra i possibili pretendenti di Gardant

Fatto

MF riporta che sarebbe già iniziato il sounding per la vendita di Gardant, ex Credito Fondiario, di proprietà di Elliott. Il Servicer ha Eu44bn di asset in gestione, Eu20bn di special servicing e d Eu1,2bn di NPE. Gestisce gli NPL di Banco BPM, BPER e Carige. doValue è menzionata tra i bidder per Gardant insieme a Prelios (ION), Intrum oltre a iQera.

Il processo sembrerebbe essere solo all'inizio e un'offerta potrebbe non arrivare prima di qualche mese.

Effetto

Secondo la stampa, il nodo sembra essere valutativo, visto che recenti deal (Prelios/ION) si sono chiusi a 9.5x l’EBITDA (quasi Eu19m nel 2021 per Gardant) ed il costo del leverage è salito di molto con gli attuali tassi.

doValue è un operatore specializzato nel servicing degli NPLs secured da real estate bancari, e quindi l’operazione sembrerebbe implicare una profonda trasformazione del suo business model.

In ogni caso, doValue si è data delle limitazioni all’indebitamento molto stringenti.